孙宏斌再出手：融创逾8亿接盘大连一烂尾楼

来源丨不良资产行业观察综合中房报等

接盘侠孙宏斌再度出手，斥资8.17亿元接手辽宁省大连市一个烂尾8年多的住宅项目君临天下。

根据中拍平台的信息显示，2月1日，大连润天房屋开发有限公司管理人对位于大连经济技术开发区松岚居住区D1、D10国有土地使用权的拍卖结束，两宗地块合计使用权面积11.89万平方米，起拍价8.17亿元，底价8.17亿元成交，编号B6558买家竞得。

澎湃新闻援引消息人士称，编号B6558买家即融创中国，项目计容楼面地价约为3528元/平方米，规划业态为小高层及洋房，售价为1.2万元/平方米左右，有望于2021年下半年入市。

四面楚歌的大连润天最终迎来驰援，按照融创一贯的“接盘侠”人设。“危”中往往隐藏着大大的机会。从账面数据看，底价接盘“君临天下”背后的D1、D10地块是一笔“划算”的买卖。对比同一板块内的阳光城未来悦项目5986元/平方米的计容楼面地价、1.45万元/平方米的售价，新入市地块3528元/平方米的计容楼面地价操作空间较大。

不过，一位业界人士对此表示：“常规的收购套路，接的不仅仅的是3000元出头的楼面地价，还有全部的经济纠纷。”按照这一逻辑，等待融创处理的或许还有大连润天陷入银行贷款纠纷与工程施工方贷款纠纷以来，相关终本案件尚有未履行的约1.1亿元标的。

大连润天系君临天下背后开发商，成立于2009年12月25日，法定代表人为武立民。因资金问题于2020年8月24日公开破产重整信息，法定代表人及其公司被法院列入失信被执行名单。

2012年在松岚居住区地块对项目开工并销售，开发商原本答应2014年6月交付，但因资金链断裂并及工程纠纷导致部分项目烂尾，直到2020年仍有800余位业主未被兑现交付。

“黄档”并购王再闯关东

此次接盘君临天下的消息并非融创在东北的第一次接抄底动作，规模扩张那些年，收购股权质押的大连润德乾城、接盘李嘉城停摆8年的大连西岗山项目,印证了孙宏斌在这片黑土地的“并购王”人设。

2017 年，融创以32亿元代价收购大连润德乾城公司，揽下对方搁置多年的润德海洋公园项目。2019年，意在淡出内地的李嘉诚抛售位于大连西岗山黑嘴子项目，停摆8年的“半成品”由融创作价40亿元接手。

过程大多是赚钱的买卖。跟“抄底”君临天下的逻辑类似，融创此前收购大连润德海洋公园项目时，以总代价32亿元、计容建筑面积120万平方米计算，成本楼面价约2690元/平方米。相比之下，周边恒大公园大道、远洋壹中心的同期售价达1.3万元/平方米。

与早期动辄数十亿元的收购标的相比，代价8亿元的君临天下份额平平。却是融创“轻踩刹车”之后的一次审慎收购。

负债率攀高多年，融创在2020年传递出谨慎态度，降杠杆成为“一个确定性的事情”，一边处置非核心资产，一边审慎拿地。

处置核心资产方面，2020融创高点抛出持有金科的24.36%股份，套现104亿元；上海香溢花城项目的一幢商业物业打折出售给黑石，对价约 7 亿元；曾经“世纪大交易”并购的成都环球中心，有3幢商业现房亦在今年1月传出出表消息。

审慎拿地方面，中指研究院发布的2020年TOP100房企拿地排行榜显示，去年融创中国拿地金额为695亿元，排名第15位，较2019年的1000亿元下降30.5%。

今年2月，融创发布正面盈利公告，公司已经符合“三道红线”融资新规中的两条，降两档至黄档。孙宏斌依旧屡跨山海关，于2020年底密集造访东三省，成为当地政府座上宾。

在知名财经作家吴晓波看来，作为有名的“白衣骑士”，孙宏斌接盘的大项目一只手已经数不过来。这此次接手的烂尾项目虽然金额不大，但需要了解的一个背景是，近半年来孙宏斌多次到东三省商讨合作事宜，大有加码布局的意图，所以低价拿地的情况日后可能还会有。

“另一边，融创中国宣布自己全踩的‘三道红线’已降至黄档，意味着融创可以从市场上筹到更多的资金。孙宏斌的野心，或许还会继续扩张。”他对此评价。

过去一年里，密集造访全国地方政府的孙宏斌依旧属意于东北。2020年11月份的融创服务的上市敲钟仪式没有参加，同期的他忙于在东北构建自己的“政界朋友圈”。

2020年11月12日，孙宏斌出现在融创中国与沈阳市人民政府的战略合作框架协议签约仪式上，签约融创文旅城、东北亚国际商旅度假区和生物医疗科技产业园项目；11月13日出席辽宁国际投资贸易洽谈会，签约布局融创文旅城；12月7日成为黑龙江省政府坐上宾，表示进一步拓展合作领域。

集团半年报显示，截至2020年6月底，融创东北的土地储备主要位于哈尔滨、大连和长春，3座城市的权益土地储备面积依次为346万平方米、222万平方米、143万平方米。

按照孙宏斌的自述逻辑，四处收购，抛头露面，都是为了生意。抄底君临天下的背后，孙宏斌跨过山海关“掘金”的意愿远未休止。

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